Udało się naprawić.
Podłączyłem telefon do komputera i włączyłem MiFlash - program wykrył telefon w trybie Fastboot.
Kliknąłem w rozpakowanej paczce ostatniego ROM-u w plik "windows_fastboot_update_rom".
Po instalacji pojawił się ten sam problem co wcześniej - nie było ikon, czarny ekran, widać tylko przyciski nawigacyjne i górny pasek. Z tego poziomu udało się wyłączyć telefon i włączyć w trybie TWRP.
W TWRP zrobiłem czyszczenie cache i system postawił się już prawidłowo tzn. musiałem niestety zacząć od odblokowania konta Mi, zsynchronizować dane, poukładać ikony aplikacji, zalogować się do aplikacji, itd...
Trochę czasu to zajęło, ale najważniejsze, że przywróciłem telefon z trybu "cegła" do normalnego użytku.